去杠桿的大背景下，又有一只私募股權(quán)基金出現(xiàn)兌付逾期。

12月9日，一位購買了風(fēng)云際會旗下華信風(fēng)云實(shí)景三號私募股權(quán)投資基金(下稱“華信三號”)的上海投資人杜先生向記者反饋，其去年10月份通過上海注冊的公司及個(gè)人，累計(jì)斥資6000萬元購買的華信三號基金，到今年10月份已經(jīng)“到期”，但是并未獲得兌付或回購。

記者采訪了風(fēng)云際會一位潘姓工作人員，其稱：“風(fēng)云際會所有的基金都是兩年期產(chǎn)品，沒有一年到期的。”

記者獲取的一份由風(fēng)云際會出具的《產(chǎn)品成立確認(rèn)函》，上面顯示：華信三號成立日期為2018年10月25日，產(chǎn)品投資期限一年，到期日是2019年10月25日。而華信三號基金合同顯示，華信三號產(chǎn)品期限為2年。

“華信三號產(chǎn)品成立確認(rèn)函最下方有一排小字，其實(shí)已經(jīng)把風(fēng)云際會的責(zé)任撇清了，確認(rèn)函明確說了它僅表示投資者認(rèn)購華信三號份額成功，涉及華信三號的全部信息，請以基金合同為準(zhǔn)、文件約定為準(zhǔn)，除非有更多的其他文件，不然很難證明華信三號兌付違約。”一位資本市場律師對記者稱。

而記者獲取的另一份產(chǎn)品資料顯示，成立于2017年7月17日的華信風(fēng)云國鐵三號私募股權(quán)投資基金，基金管理人同樣為風(fēng)云際會，到今年7月份滿兩年了，至今也尚未兌付。“目前，華信超越、世紀(jì)金源、風(fēng)云際會相互推諉，國鐵三號已經(jīng)開始延期兌付了。”杜先生稱。

未能如期兌付

近日，私募股權(quán)市場排名靠前的風(fēng)云際會，其管理的私募股權(quán)產(chǎn)品華信三號，近日遭到上海多名投資者的投訴。

“本來基金已經(jīng)在今年10月15日到期，我們向風(fēng)云際會和擔(dān)保方申請贖回，但是他們都以我們是投資人為由，變相拒絕了我們的要求。”上海投資人杜先生對記者稱。

記者了解到，杜先生于2018年10月15日斥資6000萬元認(rèn)購了華信三號相關(guān)份額，按照《產(chǎn)品成立確認(rèn)函》投資期限滿一年后即可被回購，然而到了今年10月15日，基金管理人卻遲遲不肯兌付，回購方也遲遲不肯回購。

據(jù)了解，華信三號規(guī)模2億元，投資人杜先生及相關(guān)公司認(rèn)購了6000萬元華信三號產(chǎn)品，約占整個(gè)基金規(guī)模的三分之一。

投資人杜先生向記者表示：“當(dāng)時(shí)就是考慮世紀(jì)金源AA+評級的強(qiáng)擔(dān)保才購買華信三號，我們多次通過電話聯(lián)系世紀(jì)金源投資集團(tuán)，打總機(jī)轉(zhuǎn)接了財(cái)務(wù)部和投資部，得知世紀(jì)金源尚未得到華信三號的通知，他們給的答復(fù)是僅憑基金投資人的口頭要求無法墊付，如果收到管理人或華信發(fā)函，可以按合同墊付。”杜先生對記者稱。

基金合同顯示：華信三號規(guī)模為2億元，由北京風(fēng)云際會投資管理有限公司(下稱“風(fēng)云際會”)擔(dān)任基金管理人，托管行為上海銀行股份有限公司南京分行，最終投向華誼兄弟(天津)實(shí)景娛樂有限公司(下稱“華誼天津”)。

公開資料顯示，風(fēng)云際會注冊資本為1000萬元，法人為王偉杰，大股東為自然人高燃，持股比例60%。風(fēng)云際會對外參股了20余家公司。

目前，華信三號合同里注明投向的華誼天津?qū)?yīng)的實(shí)景娛樂項(xiàng)目，依然正常運(yùn)營，并未出現(xiàn)跑路等情況。“我們的合同都是2年期的產(chǎn)品，目前沒有出現(xiàn)任何違約。”風(fēng)云際會相關(guān)人士對記者稱。

“我們的基金都在正常兌付，沒有出現(xiàn)所謂的不兌付的情況，我們只是需要承擔(dān)華信三號的差額補(bǔ)足。”對于投資人反饋的違約情形，世紀(jì)金源相關(guān)人士在接受記者采訪時(shí)稱。

投資標(biāo)的尚未變更股權(quán)

合同顯示：華信三號的底層資產(chǎn)為華誼兄弟實(shí)景娛樂，但投資人認(rèn)購?fù)昊鹨荒旰?，華信三號尚未實(shí)現(xiàn)投資標(biāo)的股權(quán)變更。

“本基金主要投資于寧波梅山保稅港區(qū)宏開創(chuàng)達(dá)股權(quán)投資中心(有限合伙)(下稱“宏開創(chuàng)達(dá)”)的有限合伙份額，寧波梅山保稅港區(qū)宏開創(chuàng)達(dá)股權(quán)投資中心(有限合伙)通過受讓北京華信實(shí)景股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)持有的華誼兄弟(天津)實(shí)景娛樂有限公司(下稱“華誼實(shí)景娛樂”)的股權(quán)，間接投資于華誼兄弟(天津)實(shí)景娛樂有限公司股權(quán)。”華信三號合同明確稱。

但根據(jù)天眼查資料，目前華誼天津僅有兩個(gè)股東，分別是華誼兄弟傳媒股份有限公司、北京華信實(shí)景股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)，持股比例分別為54%、46%。

也就是說，基金合同明確表明的最終投資標(biāo)的——華誼兄弟實(shí)景娛樂，其股東身影中并沒有華信三號或華信三號認(rèn)購的宏開創(chuàng)達(dá)。

“有可能是基金一開始就不是朝著華誼天津去投的，資金用到了別處，也有可能已經(jīng)投了華誼天津但是工商資料沒有變更，個(gè)中緣由恐怕只有基金管理人和華信超越清楚了，從合同來看，華信三號這種行為已經(jīng)構(gòu)成違約。”上述資本市場律師對記者稱。

除了沒按基金合同履行投資行為以外，華信三號事實(shí)上也類似于“明股實(shí)債”項(xiàng)目。

記者發(fā)現(xiàn)，華信三號基金合同規(guī)定，華信超越(北京)投資有限公司可依據(jù)基金投資運(yùn)行情況于每份基金份額投資期滿之時(shí)回購本基金持有的有限合伙份額，并按照每年10%的收益進(jìn)行回購。

也就是說，這雖然是一份股權(quán)投資協(xié)議，但卻有年化收益不低于10%的類似條款。

記者就此致電華信超越，對方稱華信三號相關(guān)工作是由基金管理方風(fēng)云際會負(fù)責(zé)的，相關(guān)情況不清楚。

華信超越承諾回購

從投資協(xié)議來看，除了未能按時(shí)投向投資標(biāo)的，華信三號的兜底方和擔(dān)保方也將地產(chǎn)公司世紀(jì)金源牽涉其中。

根據(jù)華信三號基金合同，華信超越承諾回購本金及收益，且由AA+發(fā)債主體世紀(jì)金源投資集團(tuán)有限公司承擔(dān)差額補(bǔ)足義務(wù)。

從股權(quán)關(guān)系上看，世紀(jì)金源與華信超越以及風(fēng)云際會并無直接關(guān)聯(lián)，但是卻愿意為華信三號承擔(dān)差額補(bǔ)足義務(wù)。

事實(shí)上，從公開資料看，華信超越與世紀(jì)金源關(guān)系并不一般。2017年6月27日，中誠信評估對世紀(jì)金源集團(tuán)2015年公開債的信用追蹤評級中顯示，截至2016年年末，世紀(jì)金源集團(tuán)對華信超越進(jìn)行了擔(dān)保，資金量為10億元。

另外，世紀(jì)金源公司債券2016年年度報(bào)告披露，在2016年11月，世紀(jì)金源為華信超越提供了為期三年的信用擔(dān)保，資金量為10億元。此外，世紀(jì)金源還分別為華信超越及其子公司華信超越控股提供了3.5億元、1.1億元的資金，供其臨時(shí)資金周轉(zhuǎn)需要。

眾所周知的是，雖然曾經(jīng)在華南地區(qū)地產(chǎn)板塊名列前茅，但世紀(jì)金源也伴隨著實(shí)控人出事而不再擁有往日的風(fēng)光。

公開資料顯示，2017年6月21日，世紀(jì)金源集團(tuán)董事局主席黃如論涉嫌行賄犯罪，被免去政協(xié)第十一屆福建省委員會常務(wù)委員職務(wù)、撤銷其政協(xié)第十一屆福建省委員會委員資格。