中國酒水行業(yè)正迎來前所未有的變革期，伴隨著消費者消費習(xí)慣的變化，中國各大酒水品類均在各自的市場布局中顯現(xiàn)出不一樣的機(jī)遇與困局。對白酒行業(yè)而言，巨頭企業(yè)在經(jīng)營架構(gòu)調(diào)整上著力頗多，它們希望通過變化維持自身優(yōu)勢，在市場大變革的背景之下謀求更長遠(yuǎn)的市場。區(qū)域性企業(yè)則通過上市、品牌打造等多種方式，在白酒市場謀求更多話語權(quán);而葡萄酒行業(yè)的整體性下滑，讓業(yè)內(nèi)人士開始思索既有的經(jīng)營模式該如何改變;啤酒巨頭進(jìn)入資本市場;黃酒企業(yè)攜手入局高端領(lǐng)域，一系列新變化似乎都在說明整個行業(yè)的大洗牌勢頭已初步顯現(xiàn)。北京商報記者通過對白酒、葡萄酒、啤酒、洋酒、黃酒以及渠道商等各板塊的標(biāo)志性事件分別進(jìn)行梳理，在勾勒出酒水行業(yè)既有畫像的同時，也顯示出酒水行業(yè)在2020年乃至未來數(shù)年內(nèi)的發(fā)展走向：企業(yè)品牌打造向高端、次高端方向持續(xù)邁進(jìn);行業(yè)進(jìn)一步向龍頭酒企以及區(qū)域性知名酒企集中;以搭建消費者場景消費為核心的體驗式酒水營銷模式成為接下來酒水行業(yè)的發(fā)力方向，而這些內(nèi)容都正逐步加快酒水行業(yè)的洗牌速度。

1貴州茅臺業(yè)績堅挺

2019年6月27日上午，貴州茅臺股價突破千元大關(guān)，市值達(dá)1.25萬億元。隨后貴州茅臺股價一路高歌，短時間內(nèi)突破1100元、1200元兩大關(guān)卡。直到2019年末，依然保持在1200元左右波動。貴州茅臺股價的變遷也引發(fā)了業(yè)界對于茅臺風(fēng)險、市場價格以及未來走向的討論。在業(yè)內(nèi)人士看來，茅臺的不可復(fù)制性，產(chǎn)能的稀缺性，作為高端禮品、投資品、生活供需用品等多重屬性都導(dǎo)致茅臺具有極強(qiáng)的資本投資價值。

值得注意的是，作為行業(yè)標(biāo)志性企業(yè)的茅臺，股價破千也向白酒板塊尤其是醬香酒板塊釋放出積極的信號。茅臺效應(yīng)正帶動整個醬香型白酒板塊的發(fā)展，拉高整體的醬香型白酒價格。業(yè)界觀點指出，醬香型白酒通過發(fā)展增強(qiáng)了品牌競爭力，能夠有助于競爭壁壘的提升?？梢哉f，兩者能夠得到相互促進(jìn)的作用。

另外，貴州茅臺股價突破千元，不僅意味著茅臺作為行業(yè)領(lǐng)軍者地位的穩(wěn)固，同時也能夠助推中國白酒千元價格帶的形成。自此，中國高端白酒市場競爭將進(jìn)入白熱化階段。值得一提的是，股價的高漲某種意義上意味著飛天茅臺依然受到追捧，不過飛天茅臺接下來的價格因受到茅臺控價政策等因素影響，在短期內(nèi)不會大幅波動，但依然會保持在高位。

2五糧液系列酒公司發(fā)力主產(chǎn)品

2019年6月，五糧液宣布將原宜賓五糧液系列酒品牌營銷有限公司、原宜賓五糧醇品牌營銷有限公司、原宜賓五糧特頭曲品牌營銷有限公司整合為一家公司，統(tǒng)籌管理五糧液系列酒品牌。據(jù)了解，新公司將由五糧液集團(tuán)公司副董事長、股份公司常務(wù)副總經(jīng)理鄒濤出任董事長，原宜賓五糧液系列酒品牌營銷有限公司董事長徐強(qiáng)任董事，原五糧液股份公司大區(qū)市場總監(jiān)黃華任董事、總經(jīng)理。

在公司整合后，2019年7月，五糧濃香系列酒公司召開了首次全員工作大會，明確了五糧濃香系列酒公司的組織機(jī)構(gòu)與重點工作方向。北京商報記者獲悉，五糧濃香系列酒公司組織機(jī)構(gòu)按照“總部職能專業(yè)化、區(qū)域組織扁平化、市場反應(yīng)敏捷化、產(chǎn)品定位清晰化”的原則，共設(shè)置13個總部職能管理部門、15個營銷大區(qū)、36個營銷辦事處。值得注意的是，按照五糧液集團(tuán)“十三五”千億元營收的目標(biāo)規(guī)劃，酒業(yè)貢獻(xiàn)將從目前的1/3提高到2/3，達(dá)到600億元。其中，五糧液達(dá)到400億元，系列酒達(dá)到200億元。

隨著五糧濃香系列酒公司的整合，未來在產(chǎn)品端能夠更為集中發(fā)力主產(chǎn)品，并有利于改善以往各品牌各自為政，過度消費主產(chǎn)品等問題。

3醬酒“第二股”爭奪戰(zhàn)現(xiàn)端倪

一直以來，貴州茅臺不僅是中國白酒行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)，更是醬酒板塊唯一的上市公司。關(guān)于醬酒“第二股”將花落誰家的討論與“爭奪”，在2019年底隨著習(xí)酒的退出顯現(xiàn)出白熱化的態(tài)勢。2019年10月末，在“全國百家媒體走進(jìn)世界醬香白酒產(chǎn)業(yè)基地核心區(qū)”大型采訪活動中，習(xí)酒董事長鐘方達(dá)在回答記者采訪時表示，由于證監(jiān)會相關(guān)規(guī)定，同一集團(tuán)不能上市兩個品牌，因此習(xí)酒將終止上市計劃。隨著證監(jiān)會相關(guān)規(guī)定再次被提及，習(xí)酒曲折上市路終畫上句號。

茅臺成員企業(yè)習(xí)酒退出后，業(yè)界目光再次匯聚在原有幾家醬酒企業(yè)中。2019年10月30日，金沙酒業(yè)公布了上市計劃時間表，提出3-5年內(nèi)完成上市計劃;國臺酒則在之前便提出有望在2020年申報IPO;至于醬酒板塊的另一巨頭郎酒，其上市之路在經(jīng)歷了多年的波折后，也在2019年對外釋放出已進(jìn)入上市輔導(dǎo)期的消息。

業(yè)界在就接下來醬酒“第二股”爭奪戰(zhàn)的走向進(jìn)行展望時指出，在醬酒領(lǐng)域中，郎酒的規(guī)模以及體量更大，加之又是老名酒，品牌力較強(qiáng)，是第二個醬酒上市企業(yè)中最為有力的競爭者;除郎酒外，背靠貴州這棵“大樹”作為產(chǎn)地支撐的國臺，也算是醬酒領(lǐng)域中最為接近IPO上市的企業(yè)，然而國臺的上市難度卻也隨著習(xí)酒的終止上市提升了難度。缺少了習(xí)酒的競爭，國臺或?qū)?020年迎來更嚴(yán)苛的審查。

4兌現(xiàn)軍令狀 汾酒混改再下一城

2019年12月12日，山西汾酒召開了第八屆董事會第一次會議，選舉李秋喜為公司第八屆董事會董事長，任期與本屆董事會一致;選舉譚忠豹為公司第八屆董事會副董事長;經(jīng)李秋喜董事長提名，聘任譚忠豹為公司總經(jīng)理等人事任命。另外，此次會議還通過了7項關(guān)于收購汾酒集團(tuán)旗下部分酒業(yè)公司股權(quán)、資產(chǎn)及土地使用權(quán)的方案。此前，山西汾酒曾集中發(fā)布了19份公告，對集團(tuán)酒類板塊相關(guān)業(yè)務(wù)收購，將有利于理順產(chǎn)權(quán)關(guān)系，加強(qiáng)酒業(yè)上下游供應(yīng)鏈的掌控力，優(yōu)化酒類生產(chǎn)、流通資源，同時減少同業(yè)競爭和關(guān)聯(lián)交易。

另外，據(jù)北京商報記者了解，此次通過的7項關(guān)于收購汾酒集團(tuán)旗下部分酒業(yè)公司股權(quán)、資產(chǎn)及土地使用權(quán)的方案，系2019年11月25日晚間，山西汾酒集中發(fā)布的19份公告中的部分內(nèi)容。其中，包括《關(guān)于收購山西杏花村汾酒集團(tuán)有限責(zé)任公司汾青酒廠100%股權(quán)的議案》《關(guān)于收購山西杏花村汾酒集團(tuán)有限責(zé)任公司部分資產(chǎn)的議案》等。有相關(guān)人士表示，綜合目前山西汾酒的業(yè)績，以及集中發(fā)布19份公告的相關(guān)內(nèi)容來看，山西汾酒整體上市也越發(fā)明顯。若山西汾酒整體上市，對其整體形象將有所提升，也更有利于內(nèi)部的股權(quán)分配。加之山西汾酒收購部分公司后，也將對整體的協(xié)同效應(yīng)有更好改善。

5貴州醇易主難自救

2019年8月6日，江蘇南通綜藝集團(tuán)(以下簡稱“綜藝集團(tuán)”)正式收購貴州醇酒業(yè)(以下簡稱“貴州醇”)，這距離綜藝集團(tuán)董事長昝圣達(dá)率考察團(tuán)實地參觀貴州醇酒廠僅僅過去了一個月。綜藝集團(tuán)順利入主貴州醇，意味著維維股份終于將貴州醇這一“燙手山芋”出讓了。要知道，七年虧損超過3億元的貴州醇，早已讓維維股份不堪重負(fù)。

業(yè)績連連虧損，也使得貴州醇無法得到發(fā)展。在業(yè)內(nèi)人士看來，貴州醇業(yè)績長期低迷的主要原因在于維維股份對白酒板塊的思路不清晰。其次，作為貴州醇團(tuán)隊而言，也沒有找到一條適合貴州醇自身的發(fā)展路徑。但根源仍在于維維股份對旗下白酒企業(yè)打造運營型還是投資型平臺始終動搖沒有界定。并且，維維股份內(nèi)部對于酒廠的運營模式和管理模式，始終存在爭執(zhí)和分歧。

對于貴州醇未來的走向，業(yè)內(nèi)人士持謹(jǐn)慎看待的態(tài)度。一方面由于業(yè)外資本入局白酒產(chǎn)業(yè)，往往因目標(biāo)不明朗而使得被收購的白酒企業(yè)很難專注于生產(chǎn)，綜藝集團(tuán)是否與維維股份有所不同還有待觀察。但不排除綜藝集團(tuán)只是在貴州醇相對價格較低時接手，依托貴州醇特有資源包裝、整合后，再進(jìn)行議價并出售，不會將貴州醇真正做大做強(qiáng);不過，由于昝圣達(dá)作為洋河股份的十大股東之一，也是洋河改制上市成功的關(guān)鍵人物。因此，貴州醇是否會與洋河有所聯(lián)系，是否能扭轉(zhuǎn)劣勢也值得期待。

6陷經(jīng)營困局 威龍遭“戴帽”

2019年末，上市不到四年的威龍葡萄酒正迎來一場大危機(jī)。11月22日威龍葡萄酒發(fā)出停牌公告之后，威龍葡萄酒股票隨即戴上了“ST”的大帽。在同期發(fā)布的風(fēng)險警示中，威龍葡萄酒實際控制人、董事長王珍海也因違反相關(guān)章程制度，擅自以上市公司名義對外提供擔(dān)保等事項遭到上海證券交易所的問詢。

據(jù)了解，王珍海存在利用職務(wù)便利、違規(guī)以企業(yè)名義對外擔(dān)保并隱瞞相關(guān)擔(dān)保及債務(wù)的情況，違規(guī)擔(dān)保事項累計涉及借款本金金額25068萬元。威龍葡萄酒方面坦承，違規(guī)擔(dān)保問題出現(xiàn)，說明企業(yè)內(nèi)部控制在執(zhí)行方面是存在重大缺陷的。

不過，當(dāng)前擺在危機(jī)重重的威龍葡萄酒面前最大的問題，是因市場萎縮帶來的“后繼乏力”。近幾年國產(chǎn)葡萄酒整體發(fā)展勢頭不佳，并且面對著來自進(jìn)口葡萄酒的猛烈沖擊，而消費者消費結(jié)構(gòu)的改變，也讓國產(chǎn)葡萄酒的傳統(tǒng)渠道嚴(yán)重萎縮。業(yè)內(nèi)人士指出，盡管問題重重，但進(jìn)入2020年，消費者日趨多元化的消費需求，仍為具備品質(zhì)的新生產(chǎn)品提供了很大空間。尤其是隨著消費者逐步擺脫對進(jìn)口葡萄酒的盲目“迷戀”，轉(zhuǎn)向理性看待葡萄酒產(chǎn)品本身，威龍葡萄酒或有憑借新產(chǎn)品或新營銷方式迎來轉(zhuǎn)機(jī)的可能，但接下來需要加速進(jìn)行，畢竟留給威龍葡萄酒的時間，或許真的不多了。

7百威亞太赴港IPO仍缺錢

隨著2019年9月30日百威亞太在港交所敲鐘，其曲折的上市路也終告一段落。9月12日，百威英博在其官網(wǎng)發(fā)布公告稱，百威亞太(不包括澳大利亞業(yè)務(wù))恢復(fù)將少數(shù)股權(quán)在香港聯(lián)交所的上市申請。值得注意的是，此次招股說明書顯示，百威亞太已剝離澳大利亞地區(qū)業(yè)務(wù)。9月27日，百威亞太公布招股結(jié)果，每股定價27港元，為招股價范圍下限(介于27-30港元之間)，凈集資381.54億港元。公開發(fā)售錄超購2.64倍，國際發(fā)售獲輕微超購。每手100股，中簽率為100%。摩根大通和摩根士丹利為聯(lián)席保薦人。其中，香港公開發(fā)售獲輕微超額認(rèn)購，超購約3.64倍，最終數(shù)目為7258.6萬股發(fā)售股份，占全球發(fā)售最終可供認(rèn)購的發(fā)售股份總數(shù)約5%。

然而，百威亞太在上市后發(fā)布的首次業(yè)績單卻不甚理想。2019年前三季度，百威亞太實現(xiàn)啤酒總銷量為777.54萬升，同比下降2.5%;營收為53.44億美元，同比下降1.5%(內(nèi)生增長3.1%)。對此，百威亞太稱主要由于中國銷量減少，中國夜生活渠道于2019年三季度表現(xiàn)疲軟，因此導(dǎo)致啤酒總銷量下降。

因此，隨著百威亞太在港上市，如今整個國內(nèi)啤酒高端市場格局呈現(xiàn)出“多足鼎立”的格局。業(yè)內(nèi)人士指出，百威亞太的上市，對于整個啤酒行業(yè)而言，意味著高端格局的變化，并且使得國內(nèi)高端格局已逐步形成。在此格局之下，產(chǎn)品也將逐漸向高端化、集中化發(fā)展。

8保樂力加在華建廠攪動威士忌市場

2019年8月29日，保樂力加集團(tuán)宣布中國首家標(biāo)志性的麥芽威士忌酒廠正式在四川峨眉山破土動工，這也是國際烈酒與葡萄酒集團(tuán)首次在中國投資興建威士忌酒廠。該廠預(yù)計將投資10億元人民幣，占地面積13公頃，計劃于2021年正式投產(chǎn)，并有可能在2023年正式推出第一批中國麥芽威士忌。據(jù)了解，在產(chǎn)品定位上，保樂力加亞洲市務(wù)部副總裁關(guān)容宜在接受北京商報記者采訪時表示，品牌方面，保樂力加將啟用新品牌，產(chǎn)品定位方面仍有待確認(rèn)。但保樂力加在中國經(jīng)營策略而言，將很有可能瞄準(zhǔn)高端市場。

對于保樂力加而言，中國作為烈酒消費大國，國內(nèi)威士忌市場也較為廣闊。根據(jù)2020財年一季度財報顯示，保樂力加實現(xiàn)銷售額達(dá)到24.83億歐元，實現(xiàn)有機(jī)增長1.3%，中國市場增長6%;印度市場增長3%。從數(shù)據(jù)上不難發(fā)現(xiàn)，新一財年一季度的銷售業(yè)績?nèi)珙A(yù)期實現(xiàn)了適度增長，盡管仍面臨非常不確定的外部環(huán)境，但可以確認(rèn)2020財年的目標(biāo)，即持續(xù)經(jīng)營業(yè)務(wù)利潤實現(xiàn)有機(jī)增長5%-7%。

未來，保樂力加進(jìn)入中國市場后將進(jìn)一步帶動中國市場。保樂力加以其在全球以及中國的影響力，將進(jìn)一步帶動其他企業(yè)關(guān)注威士忌行業(yè)。與此同時，在保樂力加的帶領(lǐng)之下，國內(nèi)威士忌行業(yè)也將有更多有實力的企業(yè)參與，這不僅對威士忌行業(yè)而言，甚至對整個酒類行業(yè)的發(fā)展都會有一定貢獻(xiàn)。

9古越龍山布局高端謀利待考

眾所周知，黃酒近年來面對消費場景單一、消費市場逐漸縮小等挑戰(zhàn)。因此，今年以來，為打破行業(yè)“天花板”，黃酒各企業(yè)紛紛推出中高端產(chǎn)品，以適應(yīng)消費市場的升級。2019年5月，古越龍山推出了對標(biāo)53度飛天茅臺的新品“國釀1959”(白玉版)，售價高達(dá)1959元/瓶，并稱要以“控量+控價”模式進(jìn)行操作。針對該產(chǎn)品的銷售情況，今年10月古越龍山相關(guān)部門曾表示，“國釀1959”(白玉版)在推出5個月之后，已經(jīng)完成了全年任務(wù)的70%，即5600瓶銷售量。此外，“國釀1959”(青玉版)銷售良好，截至目前，已實現(xiàn)含稅銷售收入逾380萬元。

除黃酒首股外，金楓酒業(yè)與會稽山也紛紛采取行動搶占中高端消費市場。其中，金楓酒業(yè)于今年主推石庫門“錦繡12”和“經(jīng)典20”兩款高端產(chǎn)品，售價均超百元，側(cè)重高端商務(wù)宴會渠道。會稽山則推出“大師蘭亭”珍藏版、“會稽山1743”等高端產(chǎn)品。

隨著黃酒入局高端市場，在進(jìn)一步改善各黃酒品牌產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的同時，也能夠進(jìn)一步擴(kuò)大黃酒的消費場景，促進(jìn)黃酒業(yè)績進(jìn)一步增長。

10華致酒行上市引酒業(yè)渠道資本思考

2019年1月29日，華致酒行連鎖管理股份有限公司(以下簡稱“華致酒行”)在深交所敲鐘上市。與以往的酒企上市有所不同的是，華致酒行被譽為A股第一家酒類流通上市公司。

據(jù)了解，華致酒行并不是首次沖刺IPO。2011年，華致酒行曾提交上市申請，經(jīng)證監(jiān)會審核之后未獲通過。隨后，華致酒行就管理和組織架構(gòu)進(jìn)行了新的調(diào)整，并依托上游知名酒企以及多個下游零售渠道的長期合作關(guān)系，降低“關(guān)聯(lián)采購”比重，在終端市場實現(xiàn)了較快發(fā)展。業(yè)內(nèi)人士也認(rèn)為，華致酒行此次能夠突出重圍成功上市，得益于華致酒行建立的覆蓋全國、扁平化、高效率的直供網(wǎng)絡(luò)。更重要的是，酒類流通渠道價值正得到資本市場認(rèn)可，對于企業(yè)自身和行業(yè)發(fā)展都具有積極意義。

華致酒行上市在業(yè)界看來是一件頗具指標(biāo)性的事件，它意味著中國名酒市場的興盛接下來將進(jìn)一步推動知名酒企強(qiáng)勢復(fù)蘇，而作為酒業(yè)整體供應(yīng)鏈的重要環(huán)節(jié)，酒業(yè)流通市場也將在2020年迎來新一輪加速成長期，優(yōu)勢流通企業(yè)的市場集中度也在逐步提高。事實上，不僅是華致酒行，其他的一些10億元規(guī)模以上的經(jīng)銷商都在增長，市場未來的前景整體向好。