美國(guó)金融危機(jī)再現(xiàn)？硅谷銀行光速倒閉，排名第四的富國(guó)銀行又出事了！媒體報(bào)道說(shuō)部分用戶的存款不見(jiàn)了！連鎖反應(yīng)會(huì)出現(xiàn)嗎？

媒體報(bào)道，美國(guó)一些富國(guó)銀行的客戶周五早上醒來(lái)，發(fā)現(xiàn)他們的支票賬戶里的存款不見(jiàn)了。在給NBC的一份聲明中，該銀行承認(rèn)，一些直接存款交易沒(méi)有出現(xiàn)在賬戶中，他們正在研究解決方案。富國(guó)銀行表示，這些賬戶安全可靠。存款丟失是由于一個(gè)未知的技術(shù)問(wèn)題。

本周，美國(guó)股市的一只黑天鵝飛起！那就是排名第十六的硅谷銀行因?yàn)榱鲃?dòng)性問(wèn)題被擠兌，在股價(jià)重挫后倒閉，并被接管。

(資料圖片)

這一事件也令KBW銀行指數(shù)跌3.91%，本周累跌15.74%，創(chuàng)有記錄以來(lái)最大周跌幅。Western Alliance銀行跌超20%，第一共和銀行跌逾14%，Silvergate跌超10%，嘉信理財(cái)?shù)?1.7%。中小銀行出現(xiàn)重挫！

很明顯，這一事件，也正是因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)持續(xù)不斷的加息造成的流動(dòng)性問(wèn)題，而這一問(wèn)題出現(xiàn)在硅谷銀行絕非個(gè)例，很有可能演化為一個(gè)系統(tǒng)問(wèn)題。

在前兩年，由于美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)施大規(guī)模量化寬松，市場(chǎng)上的熱錢(qián)很多，硅谷銀行的存款增幅超過(guò)一倍。

大量資金流入，這意味著銀行的負(fù)債端暴漲。作為一家追求盈利的機(jī)構(gòu)，硅谷銀行當(dāng)然需要將這些錢(qián)“安全地”投出去，購(gòu)買(mǎi)相應(yīng)的資產(chǎn)，賺取利息差。

硅谷銀行的選擇是是買(mǎi)入大量美國(guó)中長(zhǎng)期的國(guó)債和MBS（因?yàn)檫@樣收益會(huì)稍微高一點(diǎn)兒），從2020年年中到2021年末，硅谷銀行國(guó)債持有量從40億增長(zhǎng)到了160億，MBS則從200多億增長(zhǎng)到1000億。與此同時(shí)，硅谷銀行手頭的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物（包括準(zhǔn)備金、回購(gòu)、短債）反而從140億美元下降到了130億美元。

而由于2022年開(kāi)始至今，美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)啟了非?？焖俚募酉⑦M(jìn)程，在這樣的情況下，國(guó)債價(jià)值快速跳水，MBS也大幅貶值！

2022年迄今美聯(lián)儲(chǔ)的快速加息，也導(dǎo)致了眾多科技企業(yè)日子不好過(guò)，融資融不到，股價(jià)一直跌，房租、工資、研發(fā)投入各種支出都還不能停，硅谷銀行的存款開(kāi)始持續(xù)流出，到了2022年底一算，全年存款凈減少160億，特別是那些活期的無(wú)息存款，由1260億驟降至810億。

當(dāng)然，總結(jié)上面的這些信息，其實(shí)就是兩個(gè)要點(diǎn)：

1、原來(lái)的投資現(xiàn)在價(jià)值下降了；

2、原來(lái)的存款現(xiàn)在被取走了；

那么為了對(duì)付流動(dòng)性，就需發(fā)將原來(lái)的投資折價(jià)賣(mài)掉，這相當(dāng)于就是一筆巨虧損發(fā)生，而當(dāng)這個(gè)壞消息在市場(chǎng)上流傳的時(shí)候，大家都知道銀行要出事了，就更是爭(zhēng)先恐后把錢(qián)取出來(lái)，然后，擠兌就發(fā)生了。

于是政府出手，加州金融保護(hù)和創(chuàng)新部（DFPI）周五宣布關(guān)閉硅谷銀行，并任命聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司（FDIC）為破產(chǎn)管理人。

從后續(xù)的消息可以看出，預(yù)計(jì)這些存款還是大部分能夠被支付的，當(dāng)然肯定會(huì)有一個(gè)比例的損失，這是難免的了。

那么問(wèn)題來(lái)了，硅谷銀行的情況，是否會(huì)演變成金融危機(jī)呢？

我們先來(lái)看看富國(guó)銀行的事情。這件事情從性質(zhì)上來(lái)說(shuō)，很顯然是不同的。

發(fā)生存款不見(jiàn)，很明顯是一個(gè)技術(shù)性問(wèn)題，而存款在但無(wú)法取現(xiàn)，顯然是更加嚴(yán)重的。

就比如此前美國(guó)機(jī)場(chǎng)出現(xiàn)混亂一樣，是系統(tǒng)問(wèn)題，是可以修復(fù)的。銀行的安全系統(tǒng)，做到數(shù)據(jù)安全，還是不在話下的。

所以吳哥的判斷是富國(guó)銀行的事情，是一個(gè)小插曲。當(dāng)然，在當(dāng)下的時(shí)間節(jié)點(diǎn)發(fā)生，還是讓人心中一驚的！

那么接下來(lái)，會(huì)發(fā)生什么事情呢？吳哥自己認(rèn)為有可能會(huì)這樣：

1、從政府的出手速度來(lái)看，美國(guó)金融系統(tǒng)已有對(duì)策來(lái)解決硅谷銀行的問(wèn)題，相信短時(shí)間內(nèi)問(wèn)題將得到很大程度的改善；

2、中小銀行類似的情況將引起重視，中小銀行股價(jià)或許會(huì)進(jìn)一步下行，但擠兌風(fēng)應(yīng)該不會(huì)再重演；

3、面對(duì)銀行業(yè)可能存在的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，其實(shí)也給了美聯(lián)儲(chǔ)一個(gè)提醒，也就是接下來(lái)的加息會(huì)更加謹(jǐn)慎，也就是說(shuō)，其實(shí)從另一個(gè)方面來(lái)看，本月加息25個(gè)基點(diǎn)的概率提升了！

4、美股的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)在當(dāng)前還不算太大，但我們要降低預(yù)期，吳哥此前為納指設(shè)定的止盈點(diǎn)位是15%，目前會(huì)下調(diào)到10%左右。

5、下周美國(guó)公布CPI，這或許也會(huì)是一次短期波動(dòng)。在短期風(fēng)險(xiǎn)集中釋放后，或許會(huì)迎來(lái)一次反彈，但反彈中可以考慮適當(dāng)降低倉(cāng)位。

6、若明天美股股指期貨有止跌跡象，可以考慮在明天短線入手一部分納指基金，搶個(gè)反彈！

以上供參考！#股市分析# #基金#

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